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徐啸晨:新经济产业投资助力区域经济发展模式解析

2020-08-02 15:37

  新经济产业成为区域产业转型升级和经济高质量发展的主要抓手。而以股权投资为中央方式、以基金为工具的产业投资是协助新经济企业实现直接融资的最有效手法,同时能够协和和均衡各方诉乞降益处。地方当局议决新经济产业投资,可有效解决上述新经济企业的融资难题,竖立吸引新经济走业龙头企业落地的基础,造就新经济产业发展环境,从而添速实现区域经济发显露在标。

  近年,随着新一轮科技浪潮的推动,人造智能、大数据、“互联网++”等产业飞速发展,经济表现全球化、新闻化、数字化、共享化趋势。以绿色经济、数字经济、知识经济、共享经济等为代外的新经济,正渐渐成为吾国高质量发展阶段激发新动能的“新引擎”,新经济产业也一跃成为区域产业转型升级和经济高质量发展的主要抓手。

  相对于重资源投入的传统产业,各区域新经济产业的发展几乎处在联相符首跑线上,越早抓住机遇就越有能够占有竞争上风。然而,地方当局在生产要素成本、人力成本、环境资源禀赋等方面的比较上风日趋弱化,屡见传统招商引资手法在引资方式、制约机制、当局职能发挥等方面存在弱点。传统招商引资方式的奏效削弱,优质企业分布的不屈衡表象添剧,制约了片面地方经济的进一步发展,也挤压了优质企业的成长空间。而与此同时,新经济产业发展理念一连更新,对于当地的产业基础、人才环境、融资方式、营商环境等因素的考量更趋客不悦目理性。

  在此背景下,以基金工具的综相符行使为纽带,引入市场化机构,议决市场化投资的手法为区域导入新经济产业,有助于高效地促进产业、项现在、人才等资源要素有序解放起伏与平等交换,为区域经济高质量发展夯实基础,并拓展升级了地方招商引资工具,成为地方当局资本招商、基金招商等先辈理念的有好实践。同时,新经济产业在原有发展基础上获得了更为有力的资金、基础设施、市场环境及政策法规声援,成为新时代背景下新旧动能转换和产业转型升级的“利器”。

  新经济产业投资促进区域经济发展

  区域经济转型升级亟需新经济产业

  区域经济竞争力清淡由两大片面组成:一片面是指地区永远蕴蓄的竞争上风,例如沿海发达地区的天禀区位上风以及在此基础上形成的产业发展上风。另一片面是指地区议决实现产业转型升级形成的区域竞争上风,此栽上风是靠地区后天自立发展区域经济的终局。

  随着吾国社会发展进入“新常态”,原有的经济发展模式遇到了瓶颈。片面地方当局倚赖矮生产要素成本、矮做事力成本、殉国环境承载力的方式发展已经不体面新时期市场经济的发展必要。各地当局产业转型升级、升迁区域竞争力的意愿较为迫切,主要表现在下面三方面。

  一是期待吸引高附添值、矮污浊的产业。环保题目是城市经济发展的“阿喀琉斯之踵”,十九大通知首次挑出将污浊防治行为三大攻坚战之一,原有的“先污浊再治理”的发展方式已不相符当下请求。

  二是期待打造总部经济,缩短土地资源行使。全国重点省市地区远大面临土地资源日好主要的局面,发展集约型经济、挑高单位土地面积产值成为地区经济考量的主要因素。实践外明,总部经济在并不大周围地占用土地的情况下对区域经济的发展具有较强的外溢效答,如税收供给效答、产业荟萃效答、产业有关效答、消耗带动效答、就业乘数效答、资本放大效答等。

  三是期待调整人口结构。吾国人口老龄化题目日好主要,新添出生人口数目不息众年矮于预期,人口添量发展遭遇瓶颈。存量人口结构的调整成为各城市升迁健康可赓续发展能力的重点关注指标,在此背景下地方当局期待借助产业的转型升级带动人口结构的调整。

  新经济产业的定义现在还异国联相符的标准,但清淡会定义为具有新产业、新业态、新商业模式的走业,这一类走业清淡具有高人力资本投入、高科技投入、轻资产、可赓续快速添长等特点。在较少占用土地资源的前挑下带来高附添值产出的新经济产业已成为地方当局的发展共识。随之吸引而来的高层次人才进驻,可升迁区域人才的总体程度,为区域经济可赓续发展奠定更为坚实的基础。

  新经济产业发展关键在于走业龙头企业

  新经济产业受资源、人才、政策、发展基础等众方面因素影响,在空间分布上存在清晰的不均衡,片面省市荟萃了绝大片面的优质产业。例如,电子品牌企业研发中央高度荟萃在九大城市,集成电路设计高度荟萃在四大城市,集成电路制造工厂荟萃在八大城市,先辈制药产业荟萃在全国十五大城市,互联网新闻技术服务业荟萃在四个一线城市与杭州,新能源汽车企业总部均在大城市等。新经济产业资源荟萃的表象也添剧了其他地区对于先辈产业、优质企业的渴求。

  有学者认为,答当偏重在主导部分和具有创新能力走业荟萃的地区或大城市重点发展竖立添长极,议决添长极的扩散效答带动有关地域发展。地方当局将做事中央放在庞大项主意招商引资上,将有利于区域经济的赓续发展,并有效添强区域经济的中央竞争力。新经济龙头企业的引领带行为用能够有效促进其上下游有关产业的发展,拉动区域经济添长。与此同时,随着新经济龙头企业的一连发展,这些企业也能成为所在区域的新名片,挑高城市自己著名度。

  以特斯拉上海生产基地为例,特斯拉上海工厂落地后,特斯拉凭借在全球周围的影响力,让全世界有关走业人士及走业资源荟萃上海,其自己也敏捷成为上海的新名片之一。同时,特斯拉上海工厂的发展也荟萃了大量上下游产业链企业,在硬件需求一连增补时,添速带动了产业荟萃。此类新经济龙头企业,能够吸引荟萃人才、资金、技术等创新要素,为区域经济注入新活力。

  产业投资基金是招引新经济企业的最有效工具

  新经济产业原由发展时间相对较短,众处于成长初期,具有较众不确定性,所以融资难度较大。

  一方面,传统金融机构偏重于选择已有安详的经营与盈利模式、坦然性更高、信贷资金保障度更好的成熟型企业;企业类型方面偏庞大型央企、地方国企,对民营企业声援力度不能;产品设计方面偏重对企业现金流、物流、新闻流的管控。新经济企业清淡尚未挂牌上市、主体名誉不能,发展初期偏重成长而非敏捷盈利,存在永远折本的情况,从而导致新经济企业难以获得传统商业银走等间接融资声援或融资成本较高。

  另一方面,直接融资在社会融资总量中占比有限,难以大周围声援新经济产业发展。资金来源中机构资金占比偏矮,资金供给的安详性与可赓续性有待升迁。资管新规等政策发布以来,直接融资周围进一步收紧,添剧了市场募资难度,新经济产业融资难表象日趋厉峻。

  新经济企业清淡必要较长的研发周期,在传统融资渠道不畅的情况下,更为必要永远资本的声援。只有长周期的资金,才能够匹配长周期的新经济企业的收入预期。以股权投资为中央方式、以基金为工具的产业投资是协助新经济企业实现直接融资的最有效手法,同时能够协和和均衡各方诉乞降益处。地方当局议决新经济产业投资,可有效解决上述新经济企业的融资难题,竖立吸引新经济走业龙头企业落地的基础,造就新经济产业发展环境,从而添速实现区域经济发显露在标。

  新经济产业投资运作模式

  在各类政策驱动下,各地方当局渐渐转折旧有理念,期待议决“拨改投”方式撬动社会资本投资于新经济产业,优化资源配置,挑高财政资金行使效率。“资本招商”“基金招商”等新式招商模式被越来越众的区域授与。回顾吾国创投发展历史,地方当局议决财政资金参与新经济产业投资采用了以下几栽运作模式。

  国有创投机构直接投资模式

  国有创投机构众由当局主导,隶属国资委管辖,资金来自于当局财政,按照当局产业导向进走投资。原由激励机制、决策效率等因素,国有创投机构在对外投资决策、运营方式、管理模式、投资对象等方面受到肯定程度制约。

  在此过程中,地方当局认识到了国企创投直接投资模式存在的题目,最先渐渐从直接投资模式向当局引导基金模式变化。

  当局引导基金模式

  2008年10月,十部委发布首个引导基金运作规范,即《关于创业投资引导基金规范竖立与运作的请示偏见》。2016年以来,全国各地当局引导基金显现了爆发式的添长,该模式渐渐被各地地方当局批准,且已渐渐成为地方当局进走产业投资的主流手法。

  现在,当局引导基金模式众由当局授权具备响答职责和能力的事业单位或国有企业行为投资管理平台,由该受托管理平台走使当局引导基金的出资人职责,议决阶段性参股子基金方式间接声援区域内企业。

  当局引导基金的运作管理清淡受到地方当局制定的引导基金管理办法制约,在子基金的筛选投资与投后管理上相比市场化基金有更众的局限。

  与市场化基金相比,当局引导基金有着分歧的定位和功能,其内心是在单纯议决市场配置股权资本效用失灵时,由当局竖立政策性基金,强化股权投资的当局资金供给,发挥当局协和、调配职能和财政扶持功能。地方当局期待议决当局引导基金撬动社会资本,升迁财政资金的行使效率,形成良性循环。

  专项招商基金模式

  相比传统产业投资,新经济产业投资前期论证、项现在研判难度更高,必要很强的专科性,对决策的请求专门高。从而显现了传统当局引导基金投不出往,或者投出往,但完善不了引导产业发展的表象。相比之下,更为专科化、市场化的专项招商基金成为了越来越众地方当局进走新经济产业投资的新选择。

  专项招商基金在财政资金的行使上,能够较好地撬动综相符实力较强的产业方资源,围绕产业方的营业落地诉求,按照其营业发展所需资金及用途制定融资方案,使得地方当局与产业方围绕联相符战略项目进取走投资协同。

  同时,议决当局参与的专项招商基金,可撬动外部金融资源,配相符企业获得矮成本债权融资并实现股权层面的深度配相符,形成股权与债权相结相符、短期招商收获与永远经济效好相结相符、优质企业引进与产业转型升级相结相符的专科化方案,统筹整相符众栽资源要素,为新经济企业顺爽利地挑供坚实保障。

  同时,在专项招商基金的运作管理上,引入第三方专科管理机构,能够有效实现地方当局与新经济企业的市场化高效对接。专科化、市场化的第三方管理机构深度理解地方当局能够挑供何栽资源、情愿挑供何栽服务,同时从产业方需求起程,深入研判新经济企业落地的实在需求,机关协和有关资源、定制资本招商方案,将基金收入安排、让利机制、风控措施等与产业方实际落地发展情况挂钩。以此,为地方当局与产业方之间筑首疏导桥梁。

  例如,为了服务新经济企业高质量发展,助力区域经济转型升级,太平投资构建了新经济总部项现在投资平台太平方舟。太平投资以资本为纽带、以产业为切入口,整相符资金、税收、土地、政策等各类资源,议决基金投资和金融工具综相符性解决方案为抓手,为区域落地新经济企业总部项现在,为地方实现产业结构优化和新经济产业集群造就注入新动能,同时,为区域招商理念的更新和招商模式的追求挑供有好实践经验。

  新经济产业发展总结与提出

  新经济产业的发展是区域经济转型升级的关键,必要创新追求更添相符理可走的政策系统和投资模式,以升迁新经济产业投资的造就,添强区域经济发展动力。

  打造新经济企业生态圈

  地方当局答当赓续声援鼓励对新经济企业的钻研、跟踪和宣传,构建分层分类的企业声援系统,声援新经济企业发展。除了新经济产业的走业龙头——独角兽企业外,还答关注早期创业企业,偏重“创业-蹬羚-独角兽”整个企业成长链条的衔接和造就,为分歧阶段的企业挑供分歧的扶持措施,打造完善的新经济企业生态圈。

  关注传统走业中的创新者

  随着中国传统制造业的转型升级,传统制造业与新经济产业跨界融相符已成为市场发展的主要趋势,并由此构建出由消耗者驱动的崭新商业形式。这些传统走业中的创新者,将会成为走业内其他企业议决技术创新、模式创新参与全走业转型升级的参考典范。同时,这些创新者也将成为新经济与传统经济融相符发展的主要桥梁。

  以创新模式投资新经济龙头企业

  地方当局答改进原有财政资金行使模式,更高效地采用市场化、专科化的投资模式,参与对新经济龙头企业的扶持,发挥龙头企业对区域经济的带行为用。同时,要宽容战败、鼓励创新,足够发挥长效管理机制上风。提出当局部分出台对专科团队的科学考核评价机制和委托管理机制,做到权责对等,激发专科团队内驱力,升迁管理效率。

(文章来源:清华金融评论)



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